
05年股指见底时,四大领先指标率先企稳。05年1月财政部决定将证券交易印花税税率由2‰调整为1‰,上证综指在1200点附近开始小幅反弹,05年4月29日股权分置改革启动时也在1200点附近,这是个政策底位置。最终,上证综指在05年6月6日998点见市场大底,此后一路最高涨至07年10月16日的6124点,牛市行情持续2年之久,涨幅高达514%。在05年股指见底时,四个领先指标率先企稳。第一,贷款余额同比从05年5月最低12.4%升至07年7月最高17.7%;第二,基建投资累计同比从05年5月最低25.0%升至05年9月最高28.3%;第三,商品房销售面积累计同比从05年5月最低13.9%升至07年9月最高32.1%;第四,汽车销量累计同比从05年2月最低-6.9%升至06年2月最高47.8%。
一冠一亚对于正在经历更新换代的国羽来说并不算太差,除了世界排名第一的女双组合陈清晨/贾一凡意外没能出线外,男单和女单两个单项都有年轻小将闯入半决赛。不过,要是将此次成绩与过往作比较的话,那结果就不怎么令人满意了。国际羽联年终总决赛至今已经举办10年,而国羽从2010年才开始派出主力参赛。在前三届比赛中,国羽都有至少3项冠军入账,2011年更是夺得4冠。
一年间,以进博会为平台,中国坚定不移持续推动全方位对外开放。10月24日,跨国车企特斯拉宣布,地处上海临港的超级工厂进度提前,已开始试生产。从上海自贸试验区临港新片区揭牌到新设6个自贸试验区,从出台外商投资法到新版外商投资准入负面清单发布,从继续降低进口关税到放宽外资银行和保险公司准入条件……一年来,首届进博会宣布的一系列扩大开放务实举措接连落地,有效实施,不断深化。
在云集了李宗伟、安塞龙等顶尖高手的年终总决赛上,21岁的石宇奇“爆冷”以三战全胜的成绩小组第一出线,他的手下败将就包括世锦赛的新科冠军安塞龙。令人惋惜的是,在半决赛再次对阵安塞龙时,石宇奇因脚趾磨出了水泡而不能正常比赛,他也以0-2的比分脆败给了后来夺冠的丹麦人。
在房东明看来,股指期货限制措施逐步解除,贴水有望逐步收窄甚至逐步转为升水,境内很多机构的市场中性策略通过股指期货也能实施,这类量化对冲基金很可能增加仓位,这会为市场带来可观的资金流入。另外,由于中国境内“融券”的实操难度较大,有不少中资机构(包括量化机构)开始关注境外融券的可能性。
房东明称,券商一般会根据基金的战略,为投资组合提供融资,保证金比例为25%,即4倍杠杆。“机构大多具备较强的风控能力,无需太过担心。但如果是个人客户,则需要考虑投资者适当性的问题。”香港投行的主经纪商业务(PB)主要是给对冲基金(及其他买方)提供资金借贷、股票借贷,对应的是中国境内的融资融券,但是融资融券主要是针对散户,PB主要针对机构。美国一大半对冲基金都是多空策略,其中主要是以量化为主的市场中性策略。