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市场回顾国内宏观：制造业PMI低于荣枯线，非制造业止升转跌总量数据：制造业PMI连续三个月低于荣枯线且小幅下探，非制造业止升转跌2月官方制造业PMI为49.2%，预期49.5%，较前值49.5%下降0.3个百分点；非制造业PMI为54.3%，较前值54.7%下降0.4个百分点。各分项指数呈现量缩价涨的特征，整体表现仍较弱，生产重新回落。2月制造业生产指数为49.5%，较上月下降1.4个百分点。2月高频数据显示6大发电集团当月耗煤量同比增速继续负增长，制造业生产尚未显示出复苏态势。

资管新规对经济影响体现在两个方面：很多理财产品确实投向实体经济，或者理财产品的购买者和投资者是实体经济的参与者，投资收益影响其资金安全。但我认为，后者并不是主要的问题，因为有些投资者冒了不应该冒的风险。无论是企业盈利、融资成本，确实受资管新规影响有一定程度收紧，整个社会资金面也相对紧张，但实事求是地讲，并不应该把所有问题归咎于资管新规。股市波动引发股权质押等问题的责任，并不在资管新规，究其根本，在于股市内在结构性问题没有解决，上市机制尚未理顺，上市价格被人为推高；股价被推高之后，大股东有减持的动机，但大股东不能减持之后，必须要通过股权质押的方式进行融资。

本周投资者将迎来诸多重磅事件，其中美联储主席鲍威尔的讲话以及美国11月非农就业报告最受关注，这两大事件可能引发本周市场波动。本周三将举行全国哀悼日以纪念前总统乔治-赫伯特-沃克-布什（George Herbert Walker Bush），纽约证交所与纳斯达克市场将会休市。周一交易前将默哀。

实际上，作为国内快递业三通一达的达字，韵达已经成为了国内快递业的巨头。1999年8月，韵达快递正式在上海成立，经过近二十年的发展，韵达成为了集快递，物流，电子商务配送和仓储服务为一体的全国网络型品牌快递企业。业务的触手，更是覆盖了全国31个省，市，区。然而，暴力分拣事件频繁被曝出，与这家快递业巨头的声誉，形成了巨大的反差。

在对历史和当下都有所分析后，我们指出，市场赚钱效应指的是短线交易者的情况。当从交易中成功获取利润后，他们就愿意在股市里投入更多的资金，敢于大量买进。虽然单纯依靠赚钱效应显然是非理性且不可持续的，但是，从历史情况来看，个人投资者确实存在“追涨”心理，居民的开户热情与A股市场的行情呈现高度的相关性。赚钱效应如今又再次出现。从2月全月走势看，沪指2月累计大涨13.79%；深成指大涨20.76%；创业板指大涨25.06%，创历史最大月度涨幅，月末成交量显著放大。我们认为，赚钱效应的逻辑还将继续演绎一段时间。结合我们上述的分析，居民投资意识不断提高，可以接受更高风险的产品，追求更高收益的理财配置，而目前债券、货币、房地产的吸引力正在下降，权益类投资的价值相比之下较为明显。因此我们预计在新一轮的居民理财搬家下，股市很有可能成为个人投资者规划配置的重点。

中国银保监会重庆监管局决定对国寿财险南岸支公司罚款30万元，对王献警告并罚款10万元。以下为行政处罚原文：中国银保监会重庆监管局行政处罚决定书渝银保监罚决字〔2019〕31号当事人：中国人寿财产保险股份有限公司重庆市南岸区支公司营业地址：重庆市南岸区江南大道****